Daha  önceki yazılarımda  Avrupada' ki  ekonomik  krizin  gittikçe  yayılacağını belirtmiştim.

Şimdi  bunun  gerçekleştiğini hepimiz görmekteyiz.  Bu  ekonomik  krizin  boyutlarının  çok  önemli

olduğunu   herkesin bilmesi gerekir.

                    Yunanistan  ile başlayan  sıkıntılar  şimdide  öncelikle  İtalya' ya  sıçradığı  daha  sonra  ise

İspanya  ve  Fransa ' da  ortaya  çıkabileceği  endişesi  tüm  EURO  bölgesinin  ekonomik  endişelerin

devam  edeceğini  endişesini  artırmış bulunmakta.  Burada  en  önemli  konu  bu ülkelerin  bu duruma

düşmesi  daha sonra   İngiltere  ve  sonunda  Almanya' ya  kadar uzanacak  olmasının  düşünülmesi

ileriki  günlerde  İMKB  de  sert  düşüşlerin  habercisi  olacağını  söyleyebilirim.

                     Tabi ki;  bu  endişe  verici  ekonomik  sıkıntılar   yatırımcıları  altın  ve  dolara  yönlendirmekte

dolayısıyla  en önemli  yatırım  aracının  tekrar  altın  olduğunu söylemek  mümkün  olmaktadır.

                      Bu  sadece  avrupa  da böyle değil  Türkiye  de  de  böyle bir  bekleyişin  olması  altın  ve 

dövize  olan talebi  artırmakta    böylece  piyasada çalışan   ekonomik  değerden  ziyade  yastık  altına

konulan  bir  yatırım  aracı  haline  gelmektedir.  Bundan  da  ülkenin  hiçbir  faydası olmamakta.  Altın ve

döviz  bundan  on yıl öncesi  gibi tekrardan  yastık  altına  gizlenmiştir.

                        Avrupa  borsaları  yılbaşından  beridir  almış  olduğu kazançları  tekrar  vermekte  DAX  endeksi

son   200  günlük  ortalamaların  artına  gelmiş bulunmakta.  Bu  sadece   sadece  Almanya  da  böyle  değil

Avrupanın  diğer  ülke  borsalarında  da benzer  durumlar  görülmektedir.

                         Arkadaşlar  burda  önemli  bir  konuyu belirtmek  isterim  İTALYA  diğer  ekonomik  kriz  yaşayan

ülkeler gibi değil  (YUNANİSTAN ve  PORTEKİZ)    bu  ülke  Avrupanın  üçüncü  büyük  ekonomisini  oluşturmakta

hal  böyle  iken  bunun  büyük  bir kriz  yaşaması  tüm  EURO  bölgesinin  sıkıntı  yaşamasına  neden olacaktır.

Bu  sıkıntı  Almanya  için  büyük  bir  sorun oluşturacak   ister istemez  Almanya  desteğini  çekecektir.  Yoksa

kendisi  de  ekonomik  krizin  içine girecektir.

                            Yukarıdaki bilgiler ışığında İMKB ' de  neler olabilir;  bunu  açıklamaya  çalışalım.

                            Bildiğiniz  gibi  Türkiye  için  en  önemli  sıkıntı  CARİ  AÇIK  oluşturmakta.  Özellikle  ilk  beş  aylık

verilere baktığımız  zaman     2010  yılı   1-5  aylarda   cari   açık   16,594  milyar dolar   iken   2011  yılı  aynı  dönem

rakamı  37,095  milyar  dolara  yükselmiş.   Yani  2,23  kat  artış  olmuştur  bu büyük  bir  sıkıntıdır.  Yani  ithalat

gittikçe  artmakta  ve  ihracat  rakamlarındaki  çıta yükselmektedir.  Kısacası  Devlet  her geçen  gün  daha  da

borçlanmaktadır.

                               Cari  açığın  bundan  sonraki  aylarda  yavaşlaması  beklensede  yinede  yıl sonu itibariyle

70-75   milyar  dolarlık  bir cari  açık beklentisinin olduğu  da bilinmektedir.

                               Burda  endişe  veren  bir  olay  var  şimdiye kadar  cari  açığı  manüpülasyon  yapan  sıcak  para  idi

Tüm  Avrupa  da  sıkıntı  varken   gerek  İMKB'  ye  giren   paraların  tekrar  ülkelerine  dönmesi  gerekse  ileriye  

dönük  kaygıların  artmasıyla  birlikte  ülkemize  doğrudan  yatırımcının  gelmeyecek  endişesi  bu cari  açık  

konusunda  acil  tedbirlerin  alınmasını  zorunlu hale getirmiştir.   Bunun en önemli saçayağı  ise   zorunlu olmayan  

ithal  mallarının  durdurulmasından   yada  ihracat  rakamlarının  artmasından  geçeceği aşikardır.  Bu  konuda  

hükümetin   tedbir  almakta  gecikmemesi gerekmektedir.  Zorunlu olmayan  bazı  malların  Gümrük  Vergilerinin

artışı  yada  ÖTV  rakamlarında  artışın  sözkonusu olabilir..

                                  Tabiki  olumlu  bazı gelişmeler  de vardır;  bunların  başında  da  Azerbeycanlı  işadamlarının

ülkemizde  özellikle  bankacılık   ve  finansman   sektöründe   yatırım  düşünmeleri   olumlu  beklentiler  arasındadır.

Ülkemize  gelebilecek  doğrudan  yatırımlar  ülkemizdeki  cari  açığı  bir nebzede olsa  toparlayacaktır.  Bunu  

ileriki  zamanlarda  daha net görebileceğiz.  Tabi  ki  burada  hükümetin   anlayışı  çok  önemlidir.

                                   Bir  başka  boyut  ise  son   iki yıl  içinde  yabancı  işadamlarının  ülkemizde  şirket  kurmaları

artmakta    bu  yıllarda  en büyük  gelişme RUSYA  ve  AZERBEYCAN  ülkelerinin işadamlarının  katkılarının fazla

olduğu   görülmektedir. Özellikle  Azerbeycan  ülkede  kurduğu şirketlerle  bu ülkeye  yatırım  yapan  ülkeler  arasında

üçüncü  sıraya  kadar  yükselmiştir.  Bu  da   yabancıların  son yıllarda  ülkemize  yatırım  açısından olumlu  bakış

açılarının olduğunu belgelemektedir.  Bu  yatırımlar  beraberinde  Turist  artışında  da  etken olmaktadır.  Buna 

bir örnek verecek  olursak  Azerbeycandan  ülkemize  gelen  turist  sayısı   2010  yılı  ilk  beş  ayında  232,000 iken

2011   ilk  beş  aylık  verilerde  bu rakamın  436,000  lere yükseldiğini  göstermektedir.  Burada  en önemli faktör

hükümetin  uygulamış  olduğu  vizesiz giriş  çıkış   anlaşmalarıdır.

                                      Her  ne kadar  cari  açık  ülkemiz  için  çok  derin bir yara olsada  bu  hükümetin  alacağı

tedbirlerle  rahatlıkla  aşılabilecek  bir boyutta olduğunu  düşünüyorum.  Ama  bu  adımların biran önce  atılması

gerekir  yoksa  sıcak para  öncelikle İMKB  den çıkış  yapar  işte o zaman şirketlerin değeri  azalır.  Şirketlerin

değerlerinin  azalmasıyla  birlikte  yeni   istihdam  sağlayıcı  tesislerin  yapılmamasına  etken  olacak  ve   artık

önlenemez  bir  krizin  gelmesini  de beraberinde getirecektir.

                                       Bu  yazımda   Yatırımcı  arkadaşlar   yukarıdaki  açıklamalarım  ışığında  ne yapmalıdır;

                                       -    Yıl sonuna  kadar  geçecek  süre içinde  kısa vadeli günlük  işlemler  ve  kredili  işlemlerden

uzak  durulması  gerekir.

                                        -   Bilanço yapısı sağlam  şirketler  tercih  edilmelidir.

                                        -   Sektöründe  ucuz  kalmış  şirketler  tercih  edilmelidir.

                                        -   Ana  faaliyetinden  karlı olan şirketler  tercih edilmelidir.

                                        -   Kısa  vadeli borçların  döndürülebilirliğine bakılması gerekir.

                                        -   Öz  Sermayesinin  yüksek  olan    ve  borçlarını  uzun vadeye yaymış  şirketler tercih edilmelidir.

                                        -   Kapasite  artırımı  yapan  ve buna  rağmen  karlılık  oranlarını  artıran şirketler  tercih  edilmeli.

                                        -   Ekonomik  verilerden fazla  etkilenmeyen  şirketler  tercih  edilmelidir.

                                        Yukarıda  saymış  olduğum   7  madde  bir hisse  alımı yapılırken  dikkat  edilmesi  gereken 

özellikler olarak karşımıza çıkmaktadır.   Bu  7  maddeden  çoğunluğunu  içine  alan  şirketleri tercih  etmeniz  sizler

açısından  asgari  kayıp  oluşturacaktır.  Endeksin  yukarı yönlü  olması halinde  de  ilk  hareket edecek  şirketler

bunlar olduğunu  gözardı  etmemeniz  gerekir.

                                          Endeks  beklentim  daha önce paylaştığım  gibi  öncelikle   61,200  lerin  kırılmamasını 

bekleyeceğiz.  Eğer  burası  kırılırsa  ki   avrupada  ki  krizin artması  halinde   58,000  lere kadar  gelmesini  bekliyorum.

Artık  bu psikolojik  bir oluşum olarak karşımıza çıkmakta  yani   58,000  lerin  görülmesi  an meselesi  diyorum.

Sert  düşüş  bu  ay  içinde gerçekleşecek.  Muhtemel  yükselişlerde  ise   takip  edilecek  rakam  64,500-65,000

ler olarak  düşünmekteyim.

                                            Borsa  iyi bir yatırım  aracıdır.  Borsa' ya  kumarcı zihniyeti  ile  bakarsanız  herşeyini 

kaybedeceğinizi  asla  unutmamalısınız.   Borsa   beklentiyi   önceden  satın   alır,   olumsuzluğu  önceden  satar,

bunu  k.yatırımcı  bilemez.  Çünkü  tüm  ülkelerin  borsalarını  finansman  babaları yönlendirmektedir.  Onlarda

ülkelerin  gelecekte  olabilecek   ekonomik  beklentileri  önceden   bilirler.  Tüm  kredi  kuruluşları  onların  ellerinde

olduğundan  da  buna ülkeyi  yönetenler  karar  verememektedir.  Sıcak  para olarak girer anında çıkar    ülke

ekonomisi  çok iyi  iken birden ödemeler  dengesi  bozulur.  Maalesef  ülkeler  tekrar borçlanmak  için  yine  bu

kuruluşlara müracat  etmek  zorundadırlar. 

                                               K.Yatırımcı  arkadaşlar  yılbaşına kadar  geçecek  süre  içinde bir iki kademe  kazanç

için  hisse  alma  yolunu  bırakın  artık  orta  ve uzun vadeli  hisse alımını tercih  etmeniz sizler açısından iyi olacağını

düşünmekteyim.